00:00:00: Music.

00:00:05: Opernkarten rund um das Thema in den USA wird gewählt das dürfte auch Auswirkungen auf die Wirtschaftspolitik

00:00:14: und die Finanzmärkte haben wie wichtig sind die Zwischenwahlen für Anleger was können Sie nach dem einen oder dem anderen Wahlausgang er war darüber sprechen und Stefan von der Deutschen Bank und ich in den PERSPEKTIVEN mein Name ist Jessica schwarzer

00:00:28: damit herzlich willkommen worum geht es bei dieser zwischenwahl überhaupt was kennen wir aus Deutschland ja eigentlich gar nicht

00:00:36: nein es wird auch nicht der Präsident gewählt sondern das Repräsentantenhaus und der Senat dort große Anteile an Stimmen vor allen Dingen im Repräsentantenhaus die Umfragen gehen im Moment mit über 80% Wahrscheinlichkeit davon aus dass

00:00:54: die Demokraten nicht mehr beide Häuser führen werden und damit die Politik

00:00:59: bestimmen sondern dass mindestens 1 an die Republikaner gehen wird

00:01:04: und dann wird natürlich das Regieren für die Demokraten und schöne Joe Biden nicht einfacher werden vorgelesen das Bein für 1.

00:01:12: Kurischen Wahlschlappe stehen könnte das denn wirklich so ungewöhnlich

00:01:16: nein eigentlich ist das eher normal dass der amtierende Präsident den Bildschirm élections nicht so gut abschneiden ist und so eine Partei nicht so gut abschneidet von daher ist das gar nicht so außergewöhnlich die Mehrheiten sind auch nicht besonders groß

00:01:31: also solange er nicht beide Häuser verliert wäre das vollkommen normal im Moment sieht es so aus als ob es natürlich beide werden könnten aber durch die Demokraten den Senat vielleicht behalten

00:01:45: das ist alles sehr eng im Moment noch von daher schwierig zu sagen ich glaube als historische würde man es bezeichnen.

00:01:52: Wenn denn dann tatsächlich beide kann man sowohl der Senat wie das Repräsentantenhaus an die Republikaner fahren würden in einigen Stunden werden wir dann mehr wissen wie schlimm wäre es denn oder was würde es für Anleger bedeuten wenn beiden wirklich

00:02:06: beide außer die Republikaner beide Häuser gewinnen würden

00:02:11: beide nimm beide verlieren würde und seine Demokraten die Republikaner haben ja schon einige Äußerung gemacht die sich erstrecken von.

00:02:18: Den Sanktionen gegen den Iran über Hilfen für die Ukraine die sie weniger stark ausbauen wollen die ganze Fiskalpolitik natürlich.

00:02:29: Gestalten wollen Kammer auf obwohl Donald Trump das natürlich auch gemacht hatte als er Präsident war und die Republikaner sozusagen.

00:02:38: Regiert haben aber da wird man ein Stück weit auf die Bremse treten da muss man ein bisschen genauer hingucken dass ich dich Jessica den Joe Biden hat in den zwei Jahren die er jetzt Präsident ist

00:02:48: aus meiner Sicht zumindest mehr durch gekriegt als man erwarten durfte seine Programme haben natürlich gewisse Abstriche in den Diskussionen.

00:02:57: Dem Senat und Repräsentantenhaus erfahren aber er hat sie am Ende durch gekriegt es werden Gelder freigesetzt für Infrastruktur für Bildung für Gesundheit.

00:03:09: Und so weiter und so fort das Problem was ich nur sehen würde wenn tatsächlich die Republikaner hier mindestens eine oder sogar zwei Kammern.

00:03:18: Des Kongresses gewinnen ist die Schuldenobergrenze auch dass es ein Thema wo wir schon mehrfach drüber diskutiert haben in den USA ein Instrument was es in Europa gar nicht.

00:03:28: Aber die Amerikaner beschließen sozusagen Gesetzgebungsverfahren nicht nur.

00:03:34: Den Haushalt und wie sie ihn finanzieren über Steuern Abgaben und endliche Dinge.

00:03:40: Sondernheim eben eine sogenannte Schuldenobergrenze die nicht im Moment bei gu32

00:03:44: Billionen US-Dollar durchaus kein ganz kleiner Betrag aber diese Grenze könnte eben erreicht werden und dann hilft es nicht.

00:03:53: Wenn Joe Biden seine Programme durch bekommen hat und mit diesem Programm eigentlich

00:03:59: Ausgaben tätigen könnte aber die Schuldengrenze erreicht ist und das dann eben nicht gemacht ist dann besprechen wir wieder von lockdowns dann sprechen wir davon dass National Parks geschlossen werden das Flugzeugträger in San Diego im Hafen bleiben und ähnlichen Dingen mehr und dann muss müssen sich beide Parteien in irgendeiner Weise einigen in der Vergangenheit ist das immer irgendwie geglückt

00:04:21: dass man sich gar nicht hat dass man noch geschoben hat aber mal gucken die Parteien stehen ja nicht so richtig kooperativ gegenüber und von daher könnte das durchaus schwierig werden dann im ersten Quartal zwei.

00:04:34: Auch viele von diesen gigantischen Paket nieder geschnürt worden sind was der genannt Klimawandel Infrastruktur etc.pp die entfalten ihre Wirkung ja auch erst in einigen Monaten oder sogar Jahren also vielleicht sogar wenden beiden längst nicht mehr Präsident ist.

00:04:48: Abgestraft wird die Regierung aber natürlich gerade für die aktuelle Wirtschaftskrise wie viel kann sie denn dafür überhaupt sind die sind ja genauso von Lieferketten die gestört sind getroffen von Energiepreisen die hochgehen hohe Inflation et cetera pp

00:05:02: der Politik ist da an der Stelle glaube ich auch immer ein Stück weit Stimmung.

00:05:06: Und natürlich verhagelt es den Amerikaner die Laune das vor allen Dingen das Benzin so teuer der geworden ist da hat mir mal Preise über 5.

00:05:13: Dollar pro gallon Maler Weise nicht mehr so weit zweieinhalb es haben sich verdoppelt wir sind jetzt wie ein ganzes Stück unter vier aber eben immer noch.

00:05:22: Relativ hoch und das ist natürlich etwas was die normalen Amerikaner auf der Straße dann sehr ärgert

00:05:30: und was man für ein Ding der Regierung Anlass dazu kommen wahrscheinlich ein paar andere Punkte wieder vermeintlich überstürzte Abzug aus Afghanistan der den Demokraten angelastet werden das wird ähnlich wie Stimmung gemacht

00:05:44: in beiden Lagern vor allen Dingen natürlich auch bei den Republikanern und das kann dann schon für dazu führen dass eben doch einige Wähler sich von den Demokraten jetzt abwenden

00:05:54: aber schauen wir doch mal auf die aktuelle Wirtschaftslage eine Krise ist es ja vielleicht noch nicht ganz wo steht denn die USA im Augenblick und vor allem wo stehen die

00:06:03: amerikanischen Unternehmen die Berichtssaison läuft ja auch

00:06:06: Physiker die amerikanische Wirtschaft ist ja im ersten Quartal im ersten Halbjahr Entschuldigung diesen Jahres nicht so gut gelaufen werden zwei negative.

00:06:16: Wachstumszahlen im ersten im zweiten Quartal im dritten Quartal ist sieht es jetzt deutlich besser aus das Wachstum

00:06:22: ist zurück gut zweieinhalb Prozent haben wir hier dazu gelegt das kann sein dass es nach vorne gerichtet ein bisschen schwächer wird weil natürlich die hohe Station Kaufkraft kostet die Fans aber ja die Zinsen sehr stark angehoben hat und die Inflation in Amerika mittlerweile den Höhepunkt überschritten

00:06:41: haben sollte da werden auch Stimmen laut der mittlerweile fallenden außerhalb der Notenbank ganz vorsichtig auch innerhalb der Notenbanken dass man vielleicht im nächsten Jahr mal.

00:06:51: Posieren könnte also die wirtschaftliche Lage ist nicht katastrophal aber sie ist so dass wir wahrscheinlich noch mal einen Abschwung sehen werden.

00:07:01: Richtung Jahreswechsel 1. vielleicht 2. Quartal 2003 und

00:07:06: 20 aufgrund eben der Einschränkungen der gesamtwirtschaftlichen Nachfrage durch die amerikanische Notenbank durch schlichtweg den Entzug von Geld

00:07:16: und die Inflation kommt die schon zurück die Inflationserwartung passiert das schon richtig was wirkt die Sims

00:07:22: Erhöhung die Erwartungen sind natürlich deutlich zurückgekommen in den Vereinigten Staaten wir liegen mittlerweile wieder deutlich unter 3% man muss dazu immer sagen das sind die anderen Börsen

00:07:34: gepressten Inflationserwartungen das nicht die wenn man über die Straße geht und die Menschen befragt die liegen in der Regel noch mal Höhe aber

00:07:43: wenn man glaubt ihr dass die amerikanische Notenbank geht das so in den Griff bekommen wird und

00:07:48: die ersten vorsichtigen Datenpunkte der Inflation zeigen dass auch das Offensichtliche der Höhe.

00:07:54: Überschritten ist und das ist sicherlich ein gutes Zeichen

00:07:59: die Unternehmen sind selbst noch etwas vorsichtig die Berichte Sorgen ist ja sozusagen im im im vollen Gange und wird sich jetzt irgendwann dem Ende dann wieder zuneigen bzw es wird etwas ruhiger werden im Moment haben rund 74% der Unternehmen die Erwartungen die an sie gestellt worden.

00:08:19: Übertroffen aber wenn sie sie übertroffen haben dann mit weniger gewinnen als das in der Vergangenheit der Fall getan gewesen ist

00:08:28: und insofern haben wir also blendet im Moment nur ein

00:08:32: Gewinnanstieg von zweieinhalb Prozent blended bedeutet dass man die Unternehmen nimmt die bisher berichtet haben und sozusagen dann einfach so tut als ob die die noch nicht berichtet hätten da mit ihren Erwartungen und dann kommt man eben auf diese Anschrift zweieinhalb das war noch zu Anfang der Berichtssaison viereinhalb Prozent also ist.

00:08:52: Zurückgegangen und wir haben vor allen Dingen die

00:08:54: Energiewerke die Industrie aber auch der diskretionäre Konsum die hier die Gewinner nach nach oben treiben auf der anderen Seite sind es eben viele Technologie Werte gerade im Bereich der Consumer Services ist Internetplattform die Streaming-Dienste und so weiter aber auch die

00:09:12: Financials die hier deutlich schlechter berichtet haben.

00:09:15: Siehst du denn da wir haben erst in der vergangenen Woche über Europa gesprochen und dass es da vielleicht Schnäppchen zu machen gibt siehst du diese Schnäppchen auch an der Wallstreet oder an der Nasdaq Technologiebörse

00:09:24: ja ich glaube schon wir haben ja Technologiebereich doch eine interessante Woche hinter uns gehabt wo zuerst Tina mit zweistelligen Verlustzahlen bei der Technologie Werten aufgetreten ist und dass

00:09:38: in Verbindung zu sehen war mit dem

00:09:40: Parteitag der Kommunistischen Partei wir haben dann im weiteren Wochenverlauf die Berichte der amerikanischen Technologie Werte gesehen die zum Teil eben die Erwartungen nicht getroffen haben und aufgrund dessen und den hohen Erwartungen die eben mit diesen Wachstums werden verbunden sind sie dann deutlich abgestraft worden zum Teil eben auch zweistellig

00:10:01: und da würde ich schon sagen dass es liest sich ja schon fast nach Kapitulation da kann man dann möglicherweise das ein oder andere Schnäppchen machen wenn man denn sich des Risikos bewusst ist und ein sprechenden Anlagehorizont doch hat

00:10:15: Porschen wo du im Augenblick sagen würdest absolut Finger weg vielleicht auch mit

00:10:19: Blicke auf die politische Lage oder einfach mit auf die wirtschaftliche Lage gibt's aber schon mal einfach Saft pur das ist

00:10:25: echt hohes Risiko immer noch ich wäre Moment etwas vorsichtiger im Bereich der Immobilien

00:10:31: also Baukonstruktion in den USA die Apotheken Zinsen sind wieder über 7% gestiegen die Bauanträge.

00:10:38: Die Baugenehmigung halt diese Zahlen sind rückläufig die Werte sind natürlich schon einigermaßen preiswert mittlerweile aber da kann eben.

00:10:48: Durchaus noch mal ein bisschen Volatilität reinkommen wenn die amerikanische Notenbank davon ist ja auszugehen.

00:10:54: Bis zum Jahresende weiter die Zinsen anhebt wir werden sicherlich auch im Bereich der und Stoffe vielleicht sogar der Technologie.

00:11:02: Noch das ein oder andere haben es, diese berühmten Cyber Monday und Black Friday und so weiter und so fort demnächst also die

00:11:10: Hochsaison für den Konsum beginnt ja jetzt im November und da muss man sicherlich dann auch nach den Konsum werden und ein

00:11:17: Technologie Werbung gucken die eben auch Stoffe abhängig sind aber das könnte doch auch sein dass das vielleicht Tage gerade sind wo man die Schnäppchen dann machen kann wenn man eben sagt die Welt wird schon nicht untergehen und irgendwann erholt sich die Wirtschaft wieder und dann kommt auch der Konsum zurück

00:11:31: genau so würde ich das

00:11:32: aussehen also auch in der Berichtssaison jetzt ja da war der Ausblick dann nicht nicht ganz so doll wie er erwartet worden war aber wir sind sicherlich weit an von Katastrophen oder ähnlichem entfernt und Donner Aktie mit 20% oder so abgestraft wird dann finde ich das schon die das

00:11:50: was macht Kapitulation aus ich glaube das da er irgendwelche algorit im Spiel waren dann die programmiert worden sind auch spezielle.

00:11:59: Zahlen und daneben nachbörsliche hier stark reagiert auf jeden Fall sind auch jede Menge Emotionen im Markt gibt es denn noch so

00:12:07: klassische Witwen und Waisen Papiere im Augenblick oder gibt's das gerade gar nicht weil alles so durcheinander gewirbelt wird oder gibt's diese total klassischen brauchen immer noch früher dieses immer Gesundheit kommt durch jede Krise gut durch weil ich meine Herztabletten immer nehme andere Salami hatte ich auch hier so leisten

00:12:24: mittlerweile.

00:12:26: Palette aber gibt's sowas noch gibt's noch diese Witwen und Waisen Papiere ich krieg immer meine fette Dividende und sie stürzen in keinem Crash wirklich extrem ab

00:12:35: also ich glaube das ist das so wie man das vielleicht vor 20-30 Jahren gekannt hat heute nicht mehr der Fall ist die Unternehmen haben andere Geschäftsmodelle sind breiter aufgestellt und die Versorger

00:12:46: kämpfen eben damit dass sie die fossilen Brennstoffe loswerden dass ihr octob gastwerke zum Teil loswerden dass sie auf erneuerbaren Energien umsteigen die Pharma Branche ist immer sehr

00:12:58: politisch abhängig also da reden wir dann über Preis Deckel für Medikamente über immense Kosten für Forschung und Entwicklung die klinischen Studien

00:13:07: meist Menschen werden es ja mitbekommen haben wenn in der Corona Zeit und.

00:13:12: Bei den bei der Suche nach den Impfstoffen also davon Witwen und Waisen Papieren zu reden ist schwierig man kann auch manche Versicherungen sich sicherlich an.

00:13:21: Rückversicherer die Aero Dividenden zahlen aber wenn größere Schäden auftreten und damit ist ja mit dem Klimawandel leider auch zu rechnen.

00:13:30: Dann können eben auch immer sprechende Zahlungen anfallen die dann die Gewinne der Versicherung Rückversicherer

00:13:36: drücken also insofern so richtig Witwen und weisen da wäre ich vorsichtig mit aber es gibt sicherlich Chancen an den Märkten und ist das auch Werte die in den anderen normalen Zeiten dann Richter

00:13:50: du keine Witwen und Waisen Papiere aber immerhin Schnäppchen können wir gerade machen an der Börse, noch einmal kurz auf unser eingangs Thema zurück die Wahl

00:13:59: nachhaltig über die überhaupt die Kurse bewegen oder kann man sagen das ist ja politische Börsen haben kurze Beine kurze und kurze Ausschlag

00:14:07: also die Wahl hat sicherlich diesmal das Potenzial für etwas Unruhe zu sorgen insbesondere dann wenn die Republikaner eben beide Häuser gewinnen sollten.

00:14:16: Weil das eben dann weniger wird für die Demokraten zu reagieren regieren bzw weil dann.

00:14:22: Möglicherweise der Kongress und das Weiße Haus ist sicher ein Stück war ich gegenseitig blockieren und damit wichtige Entscheidungen die für die Zukunft zu treffen sind.

00:14:32: Sowohl national in den Vereinigten Staaten hier spreche ich eben über Infrastruktur über den ökologischen Umbau der ähnliche Dinge mehr nicht so voran kommen und natürlich auch auf internationaler

00:14:45: Ebner Entscheidungen die es sicherlich in den nächsten Jahren Anstehen und von hoher Relevanz sind nicht so getroffen werden können die man das möglicherweise tun würde wenn man in einer Partei und daneben.

00:14:59: Durchregieren könnte bleibt auf jeden Fall spannend und wir bleiben dran danke für diese Piste.

00:15:04: Music.