00:00:00: Music.

00:00:05: Podcast rund um das Thema.

00:00:11: Es müssen nicht immer amerikanische Aktien sein und auch keine europäischen denn auch immer Jin markets sind ein Blick wert aber Schwellenland ist nicht Schwellenland

00:00:21: wo läuft es gut wo läuft es weniger gut

00:00:24: und welche Branche sind vielleicht interessant darüber sprechen Uli Stefan von der Deutschen Bank und ich in den PERSPEKTIVEN Tücke mein Name ist Jessica schwarzer und damit herzlich willkommen.

00:00:34: Und ich weiß die Schwellenländer das ist eine schwierige Formulierung aber ich versuche es trotzdem mal wie läuft's denn in den Schwellenländern.

00:00:42: Ja natürlich sehr unterschiedliche wie du ja schon richtig angedeutet hast man muss sie ja wirklich ein.

00:00:48: Differenzierten Blick auf diese Länder haben wenn wir beispielsweise nach Argentinien gucken dann verhandelt der mfbc hat verhandelt ein weiteres Paket.

00:00:58: Es steht im Raum das Katar hier auch mit Geld aus hilft,

00:01:03: Pakistan scheint im Moment ein Problem zu kriegen nicht nur ein politisches sondern auch eins auf der wirtschaftlichen finanziellen Seite Ägypten ist so ein Dauerbrenner.

00:01:14: Das sind alles Länder die hohe Leistungsbilanzdefizite haben also permanent Geld importieren müssen um dann Güter aus dem Ausland kaufen zu können.

00:01:26: Und wenn da natürlich die Rahmenbedingungen dann nicht so stimmen.

00:01:30: Dann fließt eben dieses Geld nicht in dem Maße zu und breitet dann entsprechende Probleme also man muss das schon ein Stück weit im Auge haben und differenzieren,

00:01:40: aber unterm Strich machen die immer die markets einen guten Eindruck sie wachsen deutlich schneller als die entwickelten Länder und das sollte auch in den nächsten Jahren so bleiben.

00:01:51: Die Inflation ist auf einem relativ hohen Niveau von 8% wahrscheinlich in diesem Jahr sollte aber auch im nächsten Jahr weiter zurückgehen viele dieser Länder haben sehr früh die Zinsen

00:02:04: angehoben auch stark angehoben

00:02:06: sind gegen die Inflation vorgegangen sehr viel früher als das beispielsweise die amerikanische oder die europäische Notenbank getan haben.

00:02:15: Und sind eben jetzt in einer Phase wo sie die Zinsen eher dort lassen wo sie sind bzw sogar schon in einen senkungs modus übergehen also insofern.

00:02:24: Differenziertes Bild wenn man aber sie sozusagen einmal aggregieren möchte dann sieht es gar nicht so schlecht aus auch die makroökonomischen,

00:02:33: the price Indices also dort wo man misst wie werden makroökonomische Daten über den Arbeitsmarkt über die Industrieproduktion über die Beschäftigung wie werden die erwartet und wie werden sie dann tatsächlich veröffentlicht.

00:02:47: Die sind viele Monate jetzt negativ gewesen scheinen aber ein Boden zu finden das ist wahrscheinlich auch der Grund warum einige Notenbanken ihr,

00:02:55: aus diesen Emotion markets an Zinssenkungen glauben und noch ein letztes Aggregat,

00:03:01: die Aktien haben im Moment also here to date für Anfang des Jahres bis heute müsste man richtigerweise sagen in Deutsch haben 8,6% zugelegt die Anleihen ungefähr dreieinhalb Prozent in US-Dollar,

00:03:14: und auch da sieht man es kommt vielleicht nicht an die Technologie Werte ran,

00:03:18: die werden den USA haben und damit zu einige westliche Indices aber es ist jetzt keine Entwicklung die 1 große Sorgen macht auch wenn die Berichtssaison.

00:03:28: Na ja ein bisschen enttäuscht vor allen Dingen auf der lateinamerikanischen Seite.

00:03:32: Das ist ein gutes Stichwort weil Lateinamerika ist ja aktuell auch besonders spannend aber das sind ja Aktienmärkte die viele Privatanleger gar nicht so auf dem Schirm haben warum ist das denn so.

00:03:43: Ja in Lateinamerika ist tatsächlich etwas vom Bildschirm verschwunden in den letzten Monaten ich weiß gar nicht genau warum die beiden dominierenden Länder wenn man sich den MSCI anguckt sind natürlich,

00:03:56: Mexiko war sehr stark an den Vereinigten Staaten von Amerika hängt und Brasilien hier hat sie einen politischen Wechsel gegeben.

00:04:04: Insofern scheint sich das Land ein wenig zu beruhigen fallenden auf der internationalen Seite,

00:04:09: Mit dem der waldigen Präsidenten Lula und die Wachstumsaussichten sind auch gar nicht so schlecht für Brasilien also insofern lohnt es sich glaube ich schon ein Blick dorthin zu werfen wer mit Sheila ein,

00:04:22: interessantes Land was die mit Abstand größten Kupferminen der Welt hat und Leben großer Kupferproduzent und Exporteur ist,

00:04:32: Sheila hat wieder eine verfassungsgebende Versammlung einberufen die zweite mittlerweile die erste,

00:04:38: oder der Verfassungsentwurf wurde von der Bevölkerung abgelehnt jetzt wird es im Dezember eine Abstimmung über den nächsten geben also dass es sicherlich auch spannend zu beurteilen oder anzugucken.

00:04:50: Kolumbien Venezuela sind Länder auf die man immer schaut vor allen Dingen auch Kolumbien sicherlich auch mit seiner neuen Regierung und politischen.

00:05:00: Ausrichtung die Wachstumszahlen allerdings sind da zuletzt doch eher nach unten gegangen wie gefährlich ist das denn oder wir es kann und man nicht besser sagen,

00:05:09: in Lateinamerika zu investieren weil ich erinnere mich an viele Geschichten und als ich angefangen habe als Anhängerin wo es immer heißt oh ja Lateinamerika schwierig politisch instabil wirtschaftliche Krisen Korruption,

00:05:21: Kapitalmärkte nicht so weit geöffnet und zugänglich ist das heute überhaupt doch so oder sind das Geschichten von früher.

00:05:29: Nein in Teilen ist das sicherlich so also ich finde sie mal erstaunlich dass es ja auf der politischen Seite doch eher die Ränder sind die immer wieder gewählt werden wann fällt sozusagen von wirklich weit links weit rechts und wieder umgekehrt.

00:05:43: Das bedeutet das natürlich eine gewisse Instabilität was die politische Ausrichtung einfach.

00:05:49: Dadurch gegeben ist sicherlich auch die Korruption immer ein Thema Lateinamerika hängt sehr stark an den,

00:05:56: Rohstoffmärkten damit muss man immer auch ein Stück nach China in die Volksrepublik gucken wenn die eben nicht so wächst wie wir das jetzt über Corona gesehen haben und ja auch bisher sich noch nicht so erholt hat.

00:06:09: Wie das erhofft worden war dann ist es natürlich auch immer ein Thema in Lateinamerika aber wie gesagt unter dem Strich finde ich sind diese Demokratien,

00:06:19: ist dort gibt es gibt auch welche die nicht so sehr demokratisch sind wenn ich beispielsweise mal nach der Wende so Ela gucke aber die die es gibt finde ich relativ,

00:06:28: stabil trotz dieser in Norm wechsel es gibt natürlich immer wieder Eruption wir haben das in Bolivien gesehen da muss aber auch in Peru beispielsweise gesehen.

00:06:36: Enchilada zugeführtes ist eben diese verfassungsgebende Versammlung nun gibt.

00:06:42: Also lange Rede kurzer Sinn es ist schon ein sehr abwechslungsreiches Gebiet ein Kontinent sehr heterogen sehr aufgespalten sehr viel Reichtum aber auch sehr viel Armut,

00:06:55: große Rohstoffvorkommen und man muss schon einen Blick genauer hinwerfen.

00:07:00: Wenn ich aber auf die ökonomische Seite wie gesagt gucke dann sieht das was Inflation angeht,

00:07:06: gar nicht so schlecht aus die meisten Notenbanken denken zumindest darüber nach dass man den Zinssenkung Zyklus einleiten kann und sollte.

00:07:15: Einige abends auch schon gemacht Brasilien und Chile beispielsweise Staatsschulden sind soweit im Griff auch die Leistungsbilanzen.

00:07:23: Verbessern sich EA mit Exporten eben von Rohstoffen und von daher makroökonomisch nicht schlecht auf der Aktienseite er preiswert bewertet.

00:07:33: Wenn ich jetzt investieren möchte als Anlegerin class kommt immer auf mein Risikoprofil um meine persönliche Strategie an aber wenn wir es mal von ausgehen ok Lateinamerika ist ein Thema was mich interessiert.

00:07:43: Und was passt wie soll ich investieren schnappe ich mir die gesamten Schwellenländer ETF MSCI Emerging Markets oder einen Schwellenländer Aktienfond,

00:07:53: oder sollte ich lieber schauen dass ich dann mehr nur Lateinamerika,

00:07:57: und die Kollege vielleicht sogar einzelne Länder was ist ja auch alles in Form von ETFs und Fonds gibt was würdest du mir empfehlen was soll ich mir anschauen.

00:08:06: Ja ich würde schon breit gestreut hineingehen wie haben ja gerade schon darüber diskutiert dass die Länder doch sehr unterschiedlich sind nicht nur alle im merger markets oder neben auch in.

00:08:14: Lateinamerika je nachdem wie die Politik läuft muss nur noch immer ein Blick auf die Währung dann diese einzelnen,

00:08:21: Länder haben beispielsweise auf der Aktienseite der vom Chile sehr gut und die Währung hat auch noch mal geholfen,

00:08:28: auf der Seite der bonzo allen Dingen Kolumbien die da vorne liegen aber noch mal aufgrund der großen Heterogenität und fallenden auch der politischen Situation in einigen Länder und würde ich.

00:08:42: Schon breit gestreut dort investieren wenn man das über einen MSCI Index macht dann ist man wie gesagt sehr stark in Brasilien und Mexiko,

00:08:51: investiert ich würde wahrscheinlich einen Index oder einen vor aufsuchen der die anderen Länder auch in einer adäquaten Weise mitberücksichtigt.

00:09:01: Woran investiere ich denn dann eigentlich was hinter die ganz starken brauchst du hast schon die Rohstoffe angesprochen aber es gibt ja sicherlich auch noch andere Brunnen in den einzelnen Ländern stark oder weniger stark sind oder es ist alles Doro Stoff.

00:09:14: Nein also so wie das üblicherweise in solchen merger markets ist sind es natürlich die Telekommunikationsunternehmen die Immobilienunternehmen die Finanzen die dort eine große Rolle spielen das erste typischerweise so die großen Blöcke neben den.

00:09:28: Rohstoffen Industrie ist in der Regel vorhanden aber die großen industriekonglomerat ist daneben doch eher auf der Nordhalbkugel in den Vereinigten Staaten in Europa oder auch in China Japan.

00:09:41: Und insofern sind die genannten Bereiche in der Regel diejenigen die dominieren sind in diesen Ländern.

00:09:48: Wenn man sich ein breit gestreutes Aktiendepot anschaut wie hoch kann dann so ein Lateinamerika.

00:09:54: Antal sein eine Beimischung wie groß ist der z.b. im MSCI all country world weißt du das vielleicht.

00:10:01: Ja Jessica im MSCI World all countries der nach Marktkapitalisierung gewichtet ist haben natürlich die Vereinigten Staaten auch wieder mit Abstand das größte Gewicht über 60%.

00:10:12: Emerging Markets insgesamt liegen bei 11 Uhr da nimmt China den größten Anteil ein mit 3,3% und kommt Taiwan 18 Indien 16.

00:10:23: Korea dann noch mal mit 14 und dann wird's sehr sehr kleinteilig.

00:10:28: Die ersten lateinamerikanischen Länder Jessica kommen dann mit Brasilien 0,55 % Mexico 0,3%.

00:10:38: Oder auch Chile mit 0,07 % also da wird es dann schon sehr sehr kleinteilig bedeutet eben wenn man in den MSCI World investiert dann ist man doch mit einem sehr sehr kleinen Anteil in,

00:10:53: Lateinamerika investiert wenn man sich daran orientiert natürlich auch.

00:10:57: Wenn man eine gute Meinung zu diesem Kontinent hat dann glaube ich schon dass ein bisschen mehr gerechtfertigt ist um überhaupt eine entsprechende Wirkung im Portfolio entfalten zu können.

00:11:07: Ist auf jeden Fall spannt sich die Länder und ihre Kapitalmärkte mal genauer anzuschauen vielen Dank für diese ersten Einblicke.

00:11:15: Music.