01:00:00: Deutsche Bank

01:00:02: präsentiert Perspektiven To Go.

01:00:04: Ihr Audio-Podcast

01:00:06: rund um das Thema Börse.

01:00:08: Value, Quality, Momentum, Dividend, Size.

01:00:12: Mit diesen Strategien verbinden viele

01:00:14: Investoren die Hoffnung,

01:00:15: langfristig besser als der

01:00:17: Markt abzuschneiden.

01:00:17: Funktioniert das wirklich?

01:00:19: Welche Chancen und Risiken gibt es?

01:00:21: Und welche Anlagestrategien

01:00:23: helfen gegen die aktuelle Krise?

01:00:24: Darüber spreche ich mit Uli

01:00:26: Stephan von der Deutschen Bank.

01:00:27: Mein Name ist Jessica Schwarzer.

01:00:29: Damit herzlich willkommen zu einer neuen

01:00:30: Folge der Perspektiven To Go.

01:00:33: Uli, günstige Titel, profitable

01:00:35: Unternehmen oder zuletzt gut

01:00:37: gelaufene Aktien, also Value,

01:00:40: Quality, Momentum.

01:00:41: Das soll über einen langen Zeitraum

01:00:44: besser sein als der Markt.

01:00:46: Stimmt das überhaupt?

01:00:47: Da bin ich durchaus skeptisch.

01:00:49: Also man sieht es

01:00:49: beispielsweise in diesem Jahr wieder.

01:00:51: Am Anfang des Jahres ist Value deutlich

01:00:54: besser gelaufen als Wachstum.

01:00:57: Mittlerweile hat sich das ein Stück weit

01:00:58: ins Gegenteil verkehrt.

01:01:00: Es liegt natürlich auch daran, dass die

01:01:02: Wachstumsaktien in den

01:01:04: Vorjahren extrem gut gelaufen waren,

01:01:07: mittlerweile teuer sind

01:01:08: und so weiter und so fort.

01:01:09: Aber ich bin skeptisch, dass man

01:01:12: langfristig, systematisch

01:01:15: den Markt schlagen kann.

01:01:18: Da habe ich einfach sehr viele

01:01:19: verschiedene Modelle mir angeguckt im

01:01:22: Zuge der Überprüfung

01:01:25: der Effizienzmarkthypothese.

01:01:27: Und wenn die Effizienzmarkthypothese zwei

01:01:30: Implikationen hat, dann ist

01:01:32: die, dass der Preis immer richtig

01:01:34: ist, wahrscheinlich heute abzulehnen.

01:01:37: Aber die Hypothese, dass der beste

01:01:40: Schätzer für den Kurs von

01:01:41: morgen, der Kurs von heute

01:01:43: ist, das stimmt, glaube ich.

01:01:46: Also man kann zumindest auf kurzer und

01:01:48: mittlere Frist kaum Prognosen machen.

01:01:51: Es ist aber so, dass wir am Kapitalmarkt

01:01:53: oder in der

01:01:54: Kapitalmarkttheorie würde man von einem

01:01:56: Submartingale reden oder

01:01:58: von einer positiven Drift.

01:02:00: Wir haben natürlich Wachstum und dieses

01:02:02: Wachstum tendiert dann nach

01:02:04: oben und der Markt oszilliert

01:02:06: um dieses Wachstum herum.

01:02:08: So und dann muss man eben gucken, dass

01:02:09: man die Unternehmen

01:02:10: kauft und da bin ich schon

01:02:12: ein Stück weit bei dir, Jessica, bei

01:02:14: Qualität, bei

01:02:15: Wachstumsaktien, die eben genau

01:02:18: diese Kriterien erfüllen.

01:02:20: Aber dann kann ich immer noch nicht genau

01:02:22: sagen, wo was wann ist.

01:02:24: Ich kann nur davon ausgehen, dass es eben

01:02:25: langfristig nach oben geht.

01:02:27: Aber es gibt ja schon Strategien, die in

01:02:28: bestimmten Marktphasen

01:02:30: besser laufen als andere oder

01:02:32: eben auch mal Ruhe in mein Depot bringen.

01:02:34: Also ich selber mache ja dieses

01:02:35: Faktor-Investing, kombiniere verschiedene

01:02:37: Bausteine und mitunter

01:02:39: ist es ja schon gut, Qualitätsaktien in

01:02:41: stürmischen Zeiten zu haben,

01:02:42: weil es die vielleicht nicht

01:02:43: so zerlegt in einer Wirtschaftskrise.

01:02:45: Also die Unternehmen, ist das eine

01:02:47: falsche Strategie, die ich da fahre?

01:02:49: Nein, gar nicht.

01:02:50: Die Frage ist, ob man das Timing dann

01:02:51: wirklich so gut hinbekommt oder ob man

01:02:53: nicht von vornherein

01:02:54: sagt, ich versuche es mit mehreren dieser

01:02:57: Strategien, um einfach

01:02:58: auch hier nochmal eine

01:02:59: gewisse Diversifikation zu haben.

01:03:01: Wie gesagt, ich würde auch nicht davon

01:03:02: ausgehen, dass man sich zu sehr

01:03:04: diversifiziert, dann

01:03:05: kann man auch wieder einfach den Markt

01:03:06: kaufen, dann ist es preiswerter.

01:03:09: Aber gerade diese Strategien haben

01:03:12: natürlich diese Tendenz

01:03:15: eben zu dem, was ich vorhin

01:03:16: beschrieben habe, Wachstum

01:03:17: und so weiter und so fort.

01:03:18: Das sind natürlich Qualitätstitel, das

01:03:20: sind Titel, die

01:03:20: nachhaltig über längere Frist

01:03:22: gute Dividende ausgeschüttet haben und

01:03:25: man davon ausgehen kann,

01:03:26: dass das auch in Zukunft

01:03:27: sein wird.

01:03:28: Momentum ist eine Idee, die am

01:03:32: Kapitalmarkt funktioniert.

01:03:35: Also wenn der Kapitalmarkt sozusagen

01:03:36: einmal ein Trend

01:03:37: aufgenommen hat, dann dauert er

01:03:39: oft länger, als man das

01:03:41: vielleicht vermuten würde.

01:03:43: Und insofern kann man das schon machen.

01:03:45: Das Timing dann von der einen Strategie

01:03:47: in die andere zu

01:03:48: wechseln, das dürfte allerdings

01:03:50: nicht allzu einfach sein.

01:03:51: Das tue ich gar nicht, ich kombinier sie

01:03:52: einfach und lasse es laufen.

01:03:54: Aber kommen wir jetzt mal auf die

01:03:55: einzelnen Strategien, was

01:03:55: gerade die Momentum-Strategie

01:03:57: angesprochen.

01:03:58: Die zielt auf Aktien, die in den

01:04:00: vergangenen Monaten sich

01:04:01: besonders gut entwickelt haben.

01:04:03: Das heißt ja eigentlich, dass ich damit

01:04:05: ein Trendfolger bin und

01:04:07: im Zweifel, wenn ich jetzt

01:04:08: erst eine Momentum-Strategie kaufe, das

01:04:10: kann man ja auch mit

01:04:10: ETFs und Fonds machen oder

01:04:12: Einzelaktien, renne ich dann nicht

01:04:14: eigentlich dem Trend

01:04:15: hinterher und klappt das wirklich?

01:04:17: Der Trend hält eben oft

01:04:18: länger, als man das erwartet hat.

01:04:20: Ich meine, wir reden seit, ich weiß

01:04:22: nicht, Ausbruch von

01:04:23: Corona, dass Technologieaktien,

01:04:25: die Magnificent Seven und so

01:04:27: weiter und so fort teuer sind.

01:04:29: Und das hat eben doch mehrere Jahre

01:04:30: getragen, bis es jetzt

01:04:32: zuletzt durch die Diskussion

01:04:35: um Investitionen, um Cash flows, um die

01:04:38: Frage Disruption und ob

01:04:40: sich diese hohen Investitionen

01:04:41: tragen, ein bisschen in die andere

01:04:43: Richtung gegangen ist.

01:04:44: Das ist aber nicht entschieden.

01:04:46: Also man muss auch hier wieder sagen,

01:04:47: dass die Technologie natürlich

01:04:48: hervorragend berichtet

01:04:50: hat in der Berichtssaison und sollten

01:04:52: sich diese Investitionen

01:04:54: tatsächlich als Wachstumstreiber

01:04:55: herausstellen, dann hat man

01:04:58: möglicherweise falsch

01:05:00: reagiert, wenn man jetzt verkauft hat.

01:05:03: Aber wie gesagt, das können wir heute

01:05:05: noch nicht abschließend beurteilen.

01:05:06: Das müssen wir einfach sehen.

01:05:08: Aber insgesamt sieht man, dass solche

01:05:09: Trends länger dauern, als

01:05:11: man das am Anfang vermutet

01:05:13: und insofern kann man sicherlich ein

01:05:16: Stück weit da der Herde hinterherlaufen.

01:05:17: Das ist ein Muster, was tatsächlich an

01:05:20: den Kapitalmärkten funktioniert.

01:05:22: Aber du hast es schon angesprochen.

01:05:23: Im Augenblick ist da eben auch diese

01:05:24: Sorge um hohe Investitionen

01:05:26: in künstliche Intelligenz,

01:05:27: um die Folgen auf

01:05:28: unterschiedlichste Geschäftsmodelle.

01:05:30: Und das hat ja schon eine Menge Anleger,

01:05:32: ihre Depots

01:05:32: zwischenzeitlich umschichten lassen

01:05:34: und auf einmal lief Value

01:05:36: wieder, die Substanzaktien.

01:05:38: Heißt das dann, wenn so ein Trend endet,

01:05:41: dann kommt nicht sofort

01:05:42: der nächste Trend, das

01:05:44: nächste Momentum, sondern man geht dann

01:05:46: auf Nummer sicher und

01:05:47: setzt dann eher auf die

01:05:48: Substanzaktien?

01:05:49: Ja, wie gesagt, also erstens waren

01:05:52: natürlich die Technologie- und

01:05:54: Wachstumsaktien relativ

01:05:55: teuer mittlerweile.

01:05:56: Sie sind über Jahre gelaufen.

01:05:58: Dann kam jetzt diese Diskussion um die

01:06:01: Investition, die wir ja

01:06:02: auch schon ein bisschen länger

01:06:03: haben.

01:06:04: Die Diskruption dazu.

01:06:05: Da gab es einige Studien, die das Ganze

01:06:07: noch einmal verschärft

01:06:08: haben und die Anleger haben

01:06:10: dann gesagt, na ja gut, dann gucken wir

01:06:11: uns doch mal an, was

01:06:12: eben noch nicht so gut

01:06:13: gelaufen ist, was aber vielleicht

01:06:14: trotzdem eine ordentliche Qualität hat.

01:06:17: Weil man muss ja auch diese ganzen

01:06:19: Hyperscaler und so weiter

01:06:20: und so fort mit Vorprodukten,

01:06:22: mit Endprodukten, mit

01:06:24: Strom und so weiter versorgen.

01:06:27: Und wie sieht es denn da aus?

01:06:28: Und wenn da die Titel dann doch deutlich

01:06:32: preiswerter sind, dann hat

01:06:34: eben eine solche Umschichtung

01:06:36: stattgefunden.

01:06:37: Die Frage ist, wie lange trägt sie?

01:06:39: Das kann dir heute

01:06:40: keiner wirklich beantworten.

01:06:42: Wir sehen jetzt mit dem Konflikt in

01:06:44: Middle East, aber das

01:06:45: würde ich auch noch nicht als

01:06:46: Trend beschreiben wollen, dass dadurch

01:06:49: aus eine Umkehr auch mal möglich ist.

01:06:51: Das ist dann eine Frage von Fristigkeit.

01:06:53: Ich würde wahrscheinlich eine gute

01:06:55: Mischung bevorzugen auf

01:06:57: der einen Seite auf Wachstum

01:06:59: setzen dort, wo ich glaube, dass nicht so

01:07:01: stark disruptiert wird

01:07:02: bzw. dass die Unternehmen

01:07:05: eine Chance haben, auch ihre

01:07:07: Investitionen wieder über Gewinne

01:07:09: einfahren zu können.

01:07:11: Und auf der anderen Seite eben gucken, wo

01:07:13: ich im Value-Bereich

01:07:14: bei Unternehmen bin, die

01:07:16: von diesen ganzen

01:07:17: Entwicklungen profitieren können.

01:07:18: Lass uns doch mal schauen, wer

01:07:20: auf welche Kennzahlen schaut.

01:07:22: Bei Value ist ja viel Kursbuchwälder-

01:07:25: verhältnis, Kursgewinnverhältnis.

01:07:27: Was ist dann noch entscheidend?

01:07:28: Ja, Jessica, in der Kapitalmarkttheorie

01:07:31: würde man Value einfach

01:07:33: als die Aktien oder Sektoren

01:07:36: bezeichnen, die preiswert sind.

01:07:39: Und das wird

01:07:39: typischerweise am PI festgemacht.

01:07:42: Man kann natürlich auch andere

01:07:43: Indikatoren hinzuzählen,

01:07:46: Preisbuch usw. und sofort, die

01:07:48: mir zeigen, dass ein Sektor billig ist.

01:07:51: Da muss man ein bisschen aufpassen, weil

01:07:53: es gibt manchmal auch

01:07:54: Gründe, warum etwas preiswert

01:07:56: ist.

01:07:56: Wir haben ja auch an dieser Stelle schon

01:07:57: öfter beispielsweise

01:07:59: über die Automobilindustrie

01:08:01: gesprochen und dass da

01:08:02: strukturelle Veränderungen sind.

01:08:05: Und die muss man dann eben auch mit

01:08:06: einberechnen und sich

01:08:07: fragen, ist dieser Sektor, dieser

01:08:10: Titel preiswert, weil er im Moment an der

01:08:13: Börse keine Beachtung findet oder gibt es

01:08:15: Gründe, gute Gründe, warum

01:08:18: ein solcher Titel billig ist.

01:08:20: Wovor Anleger sich hüten sollen, ist zu

01:08:22: denken, dass sie jeweils

01:08:24: schlauer sind als der Markt.

01:08:26: Also da wäre ich ganz vorsichtig.

01:08:28: Das kann ich sozusagen aus 30 Jahren

01:08:30: Beschäftigung mit der

01:08:32: Börse wirklich sagen.

01:08:36: Sich für schlauer zu halten, ist oft

01:08:38: nicht wirklich angezeigt.

01:08:40: Das ist ja auch der Grund, warum Warren

01:08:41: Buffett der bekannteste

01:08:42: Valueanleger, auch wenn gerade

01:08:43: in Rente gegangen, warum der immer auf

01:08:45: sogenannte Burggraben Aktien gesetzt hat.

01:08:48: Sie sollten einmal natürlich günstig

01:08:50: bewertet sein, aber auf der anderen

01:08:51: Seite, das Geschäftsmodell

01:08:53: eben auch ein gewissen Burggraben,

01:08:54: gewisse Wettbewerbsvorteile etc.

01:08:57: pp haben.

01:08:57: Ja genau, also das ist ja das typische

01:09:00: Investment, was Warren

01:09:01: Buffett getätigt hat seit Leben

01:09:03: lang.

01:09:03: Er hat eben geguckt, wie ist das

01:09:05: Geschäftsmodell, aber auch

01:09:07: wie ist das Management, wo sind

01:09:08: die Absatzmärkte und so weiter.

01:09:10: Da ist er doch tief in die

01:09:12: Fundamentaldaten eines solchen

01:09:14: Unternehmens eingestiegen.

01:09:17: Das war nicht nur mal eben geguckt, wie

01:09:19: ist das PI oder sowas,

01:09:20: sondern es kommt eben

01:09:21: wirklich drauf an, ja auf all diese Dinge

01:09:23: wie ist

01:09:23: Geschäftsmodell, wie ist das Management

01:09:26: aufgestellt, was sind die Märkte, was

01:09:28: sind die Produkte und

01:09:29: dann hat er gesagt, da sehe

01:09:32: ich Potenzial.

01:09:33: Dieser Wert dieses Unternehmen ist aus

01:09:36: meiner Sicht nicht

01:09:37: adäquat bepreist und dann hat

01:09:39: er aber auch mit einem sehr langen

01:09:41: Zeithorizont natürlich

01:09:42: investiert und hat gesagt, ich glaube

01:09:45: daran, ich habe Geduld und wenn es

01:09:48: kurzfristig nicht

01:09:49: funktioniert, dann wird es langfristig

01:09:51: funktionieren.

01:09:52: Also es ist nicht nur das wirklich

01:09:53: intensive Auseinandersetzen

01:09:56: mit Werten des Unternehmens,

01:09:58: sondern es ist natürlich dann auch ein

01:09:59: Stück weit die Geduld,

01:10:01: die man aufbringen muss,

01:10:02: um ja am Ende des Tages erfolgreich zu

01:10:05: sein und man muss

01:10:05: natürlich der Ehrlichkeit halber

01:10:07: sagen, auch Warren Buffett war nicht

01:10:08: immer erfolgreich, also

01:10:10: auch das gehört dann dazu.

01:10:11: Im Prinzip ist es bei Qualitätsaktien,

01:10:13: bei Quality ja ähnlich

01:10:15: mit den Kennzahlen und

01:10:16: mit den ein bisschen weicheren Faktoren

01:10:18: oder mit dem Blick aufs

01:10:19: Unternehmen und die Bilanz,

01:10:22: aber da ist dann eben der Preis nicht

01:10:23: mehr so entscheidend

01:10:24: und es ist häufig auch so,

01:10:25: dass Qualitätsaktien sehr teuer sind,

01:10:28: zumindest im Vergleich zu Peer Group.

01:10:31: Was macht Quality aus?

01:10:33: Warum funktioniert das,

01:10:34: wenn auch nicht immer?

01:10:35: Ja, aber es ist eben genau das, was du

01:10:37: sagst, man guckt hier

01:10:38: nicht nur auf den Preis bzw.

01:10:41: die Bewertung der Aktien, sondern man

01:10:43: guckt bei Quality schon

01:10:44: direkt stärker hinein, was

01:10:46: denn das Unternehmen wirklich macht und

01:10:48: was das Produkt, die

01:10:49: Absatzmärkte sind und versucht

01:10:51: dann eben für die Zukunft zu ermitteln,

01:10:54: wie sich dieses

01:10:55: Unternehmen weiterentwickeln

01:10:56: könnte.

01:10:57: Und da sind dann alle Investoren ja auch

01:10:58: wirklich bereit eben

01:10:59: diesen höheren Preis zu zahlen,

01:11:01: wenn sie sehen, dass

01:11:02: alles sieht top aus, richtig?

01:11:03: Ja, natürlich, weil man dann eben sehr

01:11:05: viel stärker noch auf Wachstum guckt.

01:11:07: Also will das auch nicht pauschal sagen,

01:11:09: aber bei Value hast du

01:11:10: eben sehr oft Unternehmen,

01:11:13: die ja sehr gut im Markt liegen, aber

01:11:17: nicht mehr so dieses ganz

01:11:18: große Wachstum aufweisen,

01:11:20: wohin gegen bei Quality dann doch eher in

01:11:23: Richtung Growth, also

01:11:24: Wachstumsaktien, schon

01:11:26: mehr auf das Potenzial der

01:11:27: Unternehmen geguckt wird.

01:11:29: Was ich spannend finde, ich habe eben

01:11:30: einfach auch, weil ich da rein

01:11:31: investiere, mir immer

01:11:32: mal wieder angeschaut, was ist denn so im

01:11:34: MSCI World Value drin,

01:11:35: was ist im MSCI World

01:11:36: Quality drin und es gibt da bei den

01:11:38: Top-Unternehmen schon auch

01:11:40: Überschneidungen, aber das sehen

01:11:41: wir ja auch bei Growth und Value, also

01:11:43: ein Unternehmen kann am

01:11:44: Ende auch beides sein.

01:11:45: Das heißt, wenn ich diese Sachen

01:11:46: kombiniere gerade als ETF-Anlegerin,

01:11:49: sollte ich vielleicht

01:11:49: auch genau hinschauen, was ich mir dafür

01:11:51: Klumpenrisiken einhandle, oder?

01:11:53: Ja, absolut.

01:11:54: Also das ist eine Überschneidung bei

01:11:55: Growth und Value gibt, das

01:11:57: würde mich jetzt überraschen,

01:11:58: weil das eigentlich nach Definition gar

01:12:01: nicht geschehen kann, weil

01:12:02: wie gesagt, also man würde

01:12:03: sagen, alles was preiswert ist, das ist

01:12:05: irgendwie Value, was

01:12:06: Wachstum ist, hat normalerweise

01:12:08: dann auch eine höhere Bewertung, weil

01:12:11: eben hier auf Wachstum geguckt wird.

01:12:12: Aber Buffett hat auch Apple gekauft und

01:12:14: das würde man nicht

01:12:15: unbedingt als Value bezeichnen,

01:12:16: eigentlich.

01:12:17: Ja, aber Buffett hat auch nicht gesagt,

01:12:19: dass er nur nach einem

01:12:20: gewissen Stil investiert,

01:12:22: sondern er hat sich eben wie gesagt das

01:12:23: Unternehmen sehr genau

01:12:24: angeguckt und die Geschäftspotenziale

01:12:27: ermittelt und das hat er

01:12:28: offensichtlich bei Apple erkannt.

01:12:30: Er hatte im Vorfeld ja immer gesagt, er

01:12:32: investiert nur in das, was

01:12:33: er verstehen kann, hat aber

01:12:35: dann ein Stück weit immer betont, dass er

01:12:37: die Technologie eben

01:12:38: nicht so sehr verstehen würde.

01:12:40: Trotzdem hat er das Potenzial von

01:12:42: Technologieaktien erkannt und hat dann

01:12:44: eben dort auch investiert.

01:12:46: Ja.

01:12:46: Spannend sind natürlich auch Nebenwerte,

01:12:48: da haben wir ja

01:12:49: zuletzt auch ein Podcast zu

01:12:50: gehabt, also die SICE-Strategie und immer

01:12:53: wieder spannend die

01:12:54: Dividendenstrategie macht

01:12:56: es Sinn, das auch

01:12:57: alles noch dazu zu mischen?

01:12:58: Ja, Dividenden machen einen ganz großen

01:13:00: Anteil der

01:13:01: Aktienperformance aus, natürlich in Europa

01:13:04: mehr als in den Vereinigten Staaten, weil

01:13:06: man den Vereinigten

01:13:06: Staaten sehr viel stärker

01:13:08: über die Aktienrückkäufe

01:13:10: arbeitet als über Dividenden.

01:13:12: Aber es ist schon ein großer Faktor und

01:13:15: insofern macht es

01:13:17: natürlich Sinn auf Dividenden zu

01:13:19: achten.

01:13:19: Hier sollten es allerdings dann die

01:13:21: Unternehmen sein, die wirklich über

01:13:23: längere Zeit kontinuierlich

01:13:25: gute Dividenden ausschütten,

01:13:27: diese auch steigern können.

01:13:30: Man sollte nicht nur auf die

01:13:31: Dividendenrendite gucken,

01:13:34: denn die kann einen manchmal dazu

01:13:35: verleiten, weil beispielsweise der Kurs

01:13:37: aus gründen gefallen ist in

01:13:40: Unternehmen zu investieren,

01:13:42: die dann die Dividenden kürzen müssen.

01:13:44: Und wenn das passiert, dann ist es

01:13:46: meistens nicht so schön

01:13:48: auch mit den Kursen an der

01:13:49: Börse.

01:13:50: Das bedeutet also Dividendenkürzungen bei

01:13:53: Unternehmen, bei

01:13:54: denen man damit gerechnet

01:13:55: hat, dass die Dividende kontinuierlich

01:13:58: und hoch bezahlt

01:13:58: werden, führen oft dazu, dass

01:14:00: die Kurse doch erheblich nachgeben.

01:14:02: Aber eigentlich gilt das ja auch für alle

01:14:03: Kennzahlen an der Börse.

01:14:04: So Ausreißer nach oben oder nach unten,

01:14:06: da sollte man immer

01:14:07: ganz genau hinschauen,

01:14:09: wie sehen noch andere Kennzahlen aus und

01:14:10: welchen Grund hat es gegeben.

01:14:11: Eben auch, weil es ja, wie du gerade

01:14:12: schon sagt, das

01:14:13: rechnerische Größen sind, wenn

01:14:14: der Kurs abstürzt, steigt die

01:14:16: Dividendenrendite und das ist ja bei

01:14:17: anderen Kennzeilen ähnlich.

01:14:18: Ja, absolut.

01:14:19: Deswegen lohnt es sich schon, mit dem

01:14:21: Geschäftsmodell sich auseinanderzusetzen.

01:14:23: Und wie gesagt, there's

01:14:24: no free lunch an der Börse.

01:14:26: Man muss schon immer ein

01:14:27: gewisses Risiko eingehen.

01:14:30: Und es ist besser, wenn man sich mit dem

01:14:32: Unternehmen

01:14:32: auseinandergesetzt hat und ein

01:14:34: Gefühl dafür hat, wie die Zukunft

01:14:36: aussehen könnte, zumindest.

01:14:38: Und da sind bei Wachstumswerten

01:14:41: grundsätzlich die Rendite-

01:14:42: erwartungen einfach höher, als

01:14:44: sie das bei anderen Unternehmen sind.

01:14:47: Aber wie gesagt, also wenn man mischt ein

01:14:49: Stück weit Value, ein

01:14:50: Stück weit Momentum und ein

01:14:52: Stück weit Qualität, dann kommt man schon

01:14:54: sehr stark in diese Richtung.

01:14:56: Es ist ja ein herrliches Schlusswort

01:14:57: eigentlich, aber hier kommt

01:14:58: noch eine persönliche Frage

01:14:59: zum Schluss.

01:15:00: Hast du eine Lieblingsstrategie?

01:15:02: Ich hab ehrlich gesagt

01:15:03: keine Lieblingsstrategie.

01:15:06: Ich muss sowieso immer vorsichtig sein,

01:15:08: wenn ich investiere,

01:15:09: weil mir Compliance da

01:15:11: richtigerweise auf die Finger guckt.

01:15:15: Aber nein, habe ich nicht.

01:15:16: Ich würde nur gut diversifizieren.

01:15:18: Ich würde langfristig investieren.

01:15:21: Und ich würde da nicht glauben, dass ich

01:15:23: schlauer bin als der Markt.

01:15:25: Das sind im Grunde genommen die Regeln.

01:15:27: Ich muss bewusst ein Risiko eingehen.

01:15:30: Das ist mir schon klar.

01:15:32: Also insofern, das sind meine Regeln aber

01:15:34: keine besondere Strategie.

01:15:35: Goldene Regeln der erfolgreichen

01:15:37: Geldanlage sind das im Grunde.

01:15:39: Vielen Dank für diese Perspektiven To Go.

01:15:41: Sehr gerne, Jessica